摩根大通認(rèn)為，隨著資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)向，大宗商品價(jià)格可能飆升40%。

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4月6日，以Nikolaos Panigirtzoglou為代表的摩根大通策略師表示，對(duì)通脹對(duì)沖的需求可能會(huì)使投資者增加資產(chǎn)配置。在通脹不斷加劇之際，如果投資者增加對(duì)原材料的配置，大宗商品價(jià)格在今年可能會(huì)飆升40%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

雖然目前投資者對(duì)大宗商品的配置高于歷史平均水平，但并沒(méi)有過(guò)多的超配。他們說(shuō)，這意味著大宗商品的配置占比仍有上行空間。

策略師們?cè)谝环輬?bào)告中寫(xiě)道：

在當(dāng)前的關(guān)鍵時(shí)刻，對(duì)通脹對(duì)沖的需求更加強(qiáng)烈?？梢韵胍?jiàn)，長(zhǎng)期大宗商品配置最終將超過(guò)全球金融資產(chǎn)總額的1%，超過(guò)之前的高點(diǎn)。

大宗商品價(jià)格上月飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，原因是俄烏危機(jī)擾亂了市場(chǎng)，推高了從石油到小麥等所有商品的價(jià)格。這刺激了已經(jīng)處于高位的全球通脹，也可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取更鷹派應(yīng)對(duì)措施，使投資者重新調(diào)整投資組合中股票、債券和原材料的資產(chǎn)權(quán)重。

策略師們認(rèn)為，在其他條件相同的情況下，這意味著大宗商品價(jià)格在此基礎(chǔ)上還有30%至40%的上漲空間。

今年以來(lái)，大宗商品價(jià)格全線上漲，能源、金屬和農(nóng)作物價(jià)格均有較大漲幅。全球石油基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格上漲了30%以上，上個(gè)月達(dá)到了2008年以來(lái)的最高水平。

高盛也一直看好原材料，部分原因是原材料可以對(duì)沖通脹。高盛在4月7日的一份報(bào)告中警告稱(chēng)，全球銅價(jià)正在遭受沖擊。

同樣地，摩根士丹利也十分看好大宗商品，認(rèn)為市場(chǎng)最近的表現(xiàn)像是周期尾聲，“后周期”這一時(shí)期可能會(huì)對(duì)大宗商品有利，尤其是石油。全球農(nóng)產(chǎn)品巨頭嘉吉也對(duì)大宗商品的“巨震”發(fā)出了警告。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞